圖： NYMEX 原油走勢(shì)圖
圖為NYMEX 原油走勢(shì)圖。（圖片來(lái)源：文華財(cái)經(jīng) 北京中期）
圖： 滬燃油主力走勢(shì)圖
圖為滬燃油主力走勢(shì)圖。（圖片來(lái)源：文華財(cái)經(jīng) 北京中期）
近期弱勢(shì)美元為商品市場(chǎng)帶來(lái)支撐
美元指數(shù)在今年以來(lái)持續(xù)下探，4 月份更是突破了前期的低點(diǎn)，美元的疲弱為近期的商品市場(chǎng)提供了較大的支撐，因美元作為多數(shù)商品的定價(jià)貨幣，美元走勢(shì)往往與商品反向。在地緣政治危機(jī)因素淡化之后，美元的疲弱是推高原油價(jià)格走高的重要因素之一，而美元突破前期也暗示后期一段時(shí)間美元可能會(huì)進(jìn)步一走低。
圖：美元指數(shù)
圖為美元指數(shù)走勢(shì)圖。（圖片來(lái)源：文華財(cái)經(jīng)）
汽油消費(fèi)旺季可能因高油價(jià)而需求受損
美國(guó)能源資料協(xié)會(huì)(EIA)周三公布的周度報(bào)告顯示，上周美國(guó)原油及成品油庫(kù)存下降，汽油庫(kù)存連續(xù)第九周下降，因美國(guó)原油進(jìn)口量減少且煉廠產(chǎn)能利用率提高。報(bào)告顯示，截至4 月15 日當(dāng)周，美國(guó)原油庫(kù)存減少232 萬(wàn)桶，至3.5697 億桶，此前預(yù)估為增加110 萬(wàn)桶。此前六周庫(kù)存連續(xù)增加。汽油庫(kù)存連續(xù)第九周下降，減少158 萬(wàn)桶，至2.081 億桶，此前預(yù)估為減少150 萬(wàn)桶。俄克拉荷馬州庫(kù)欣原油庫(kù)存下降77 萬(wàn)桶，至4110 萬(wàn)桶，前一周庫(kù)存創(chuàng)紀(jì)錄高位。利好的庫(kù)存數(shù)據(jù)也是當(dāng)晚推高油價(jià)的重要因素。隨著天氣的逐漸轉(zhuǎn)暖，美國(guó)汽油消費(fèi)將逐步進(jìn)入旺季，但結(jié)合目前的高企的油價(jià)，預(yù)計(jì)汽油的需求量可能會(huì)受損，這也使得后期對(duì)原油市場(chǎng)的支撐弱化。
圖為美國(guó)原油庫(kù)存走勢(shì)圖。（圖片來(lái)源：美國(guó)能源信息署(EIA)）
圖為美國(guó)汽油庫(kù)存走勢(shì)圖。（圖片來(lái)源：美國(guó)能源信息署(EIA)）
圖為庫(kù)欣原油庫(kù)存走勢(shì)圖。（圖片來(lái)源：美國(guó)能源信息署(EIA)）
結(jié)論或操作建議：
原油價(jià)格近幾日繼續(xù)走高，周三晚間 NYMEX 的WTI 原油近月合約再次大幅上漲并突破110 美元/桶的關(guān)口，而目前的地緣政治因素已經(jīng)有所淡化，近期的行情很大程度上是受弱勢(shì)美元及需求因素推動(dòng)，因美消費(fèi)旺季將來(lái)臨，而美利好的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)也提升了需求增加的預(yù)期。我們認(rèn)為，從中長(zhǎng)期趨勢(shì)看，原油價(jià)格重心繼續(xù)上移的態(tài)勢(shì)并未改變，但須防范短期風(fēng)險(xiǎn)，短期內(nèi)已經(jīng)沒(méi)有繼續(xù)大幅推高油價(jià)的基本面因素，從CFTC 的數(shù)據(jù)也可以看出，近幾周投機(jī)凈多頭反而是有所減少，市場(chǎng)分歧在逐漸加大，目前的110 美元以上的油價(jià)可能會(huì)有過(guò)度炒作的嫌疑，原油短期上行的空間較窄，但包括利比亞在內(nèi)的各種因素仍將會(huì)使得油價(jià)保持在較高的點(diǎn)位，因此我們認(rèn)為近期油價(jià)可能比較難出現(xiàn)趨勢(shì)性行情，更多可能是轉(zhuǎn)為高位整理。